FXTM富拓集团资讯【恒泰早报】10月16日恒泰期货交易策略

油价短期内出现大幅跳水，具体原因分析为地缘风险存在预期差，地缘溢价较此前减少进而令油价发生急速跳水行情。因以色列做出的让步计划只是打击了伊朗的军事设施，而并非石油设施，令市场原本担心地缘风险失控的极端场景被排除，后市依旧需关注地缘局势的发展。

　　以下是恒泰期货今日早间交易策略，覆盖品种有：宏观分析、原油燃料油等能源化工、玉米生猪等农产品、黑色系如铁矿石焦煤焦炭螺纹钢、有色系如工业硅碳酸锂等。
    宏观要闻 　　1、据悉，10月15日下午，金融监管总局、国家发展改革委召开视频会议，部署地方政府建立支持小微企业融资协调工作机制，开展“千企万户大走访”活动。重庆金融监管局披露，该局按照会议精神，会同重庆市发展改革委建立市支持小微企业融资协调工作机制。除建立融资协调机制外，该局还通过一系列举措打通小微企业融资堵点、卡点，进一步优化营商环境。 　　2、据悉，为贯彻落实国家关于深化提升国企改革的要求，以中央办公厅、国务院办公厅《国有企业改革深化提升行动方案(2023-2025年)》为总纲领，以《中国远洋海运改革深化提升行动实施方案》为指导，进一步推动公司“双百行动”改革，将改革工作走深走实，促进企业高质量发展，争取在2024年度国务院国资委“双百行动”考核中取得进步。海峡股份拟选聘第三方专业机构提供“双百行动”改革辅导咨询服务，指导并推动相关工作，现就项目所需的服务实施招标采购。 　　3、财政部、税务总局、水利部联合印发 《水资源税改革试点实施办法》。水资源税实行从量计征。对取用地下水从高确定税额。同一类型取用水，地下水税额应当高于地表水。对水资源严重短缺和超载地区取用水从高确定税额。对未经批准擅自取用水、取用水量超过许可水量或者取水计划的部分，结合实际适当提高税额。 全面实施水资源费改税试点后，水资源税收入全部归属地方(原水资源费收入实行中央和地方1:9分成)，适当增加地方自主财力。 　　能化板块 　　原油：基本面/盘面：节后第一周国内金融市场出现剧烈波动，油价维持高位大幅震荡，除了地缘为现阶段最核心驱动之外，国内股市连续4天大跌对情绪面影响明显，造成油价波动增加。随着发布会促稳回暖的政策方向明确，有助于短期市场风险偏好回暖。操作策略：逢低做多。 　　燃料油：基本面/盘面：节后第一周国内金融市场出现剧烈波动，成本端油价维持高位大幅震荡，除了地缘为现阶段最核心驱动之外，国内股市连续4天大跌对情绪面影响明显，造成油价波动增加，进而影响燃油价格。考虑市场对于燃料油后市需求依旧平淡，后续需求动力或较乏力。操作策略：观望。 　　沥青：基本面/盘面：节后第一周国内金融市场出现剧烈波动，油价呈现剧烈反复波动之势，将对沥青价格造成剧烈波动。基本面方面，主力炼厂低排产、刚需恢复导致市场缓慢下跌，预计现货价格维持偏稳运行为主。操作策略：观望。 　　甲醇：基本面/盘面：内地检修装置陆续恢复，周度来看，供应大幅增量；港口流通货源依旧充裕，港口继续累库。需求方面，下游消费动能不足，较难打破僵局。若宏观方面没有提振措施，甲醇市场价格仍然偏弱。操作策略：震荡下行。 　　LLDPE：基本面/盘面：供给端，国内计划大修装置较多，产量预计小幅减少，新增检修均为长期检修，国产量预计将在 97 万吨。进口方面，10月份进口量或小幅增加，进口套利窗口在9月中旬开启，或将吸引更多的外企报盘，同时中国与东南亚的价差逐渐缩小，同时海运等问题有所缓解，近洋资源开始对中国报盘，预计 10 月份进口量在45.90万吨。需求端，LLDPE下游棚膜需求旺季逐渐到来，订单较前期增多，刚需增加成本端支撑仍存，国产供应端小幅减少，进口端存在增加预期，需求端进入集中生产期，市场心态转好，但整体市场氛围较淡，震荡下行。操作策略：震荡下行。 　　PP：基本面/盘面：供给端，十月份计划检修装置居多，供应压力尚可。需求端，下游仍处于传统旺季，需求有缓慢上升的预期。但是国庆节假期，聚丙烯两油库存将增加20-23万吨，由于节日期间物流运输受限，节后聚丙烯市场将面临较大的去库压力，价格上涨幅度或将受限。操作策略：震荡下行。 　　PVC：基本面/盘面：供应端上游生产企业产量逐步增加，但是需求端国内 PVC 市场仍处需求淡季，下游开工低位，维持刚需采购，加之出口受政策影响签单量难有增加，整体来看供需双弱。在基本面偏弱的背景下，市场价格难以反弹。操作策略：震荡偏弱。 　　农产品板块 　　玉米：基本面/盘面：国内玉米供应季节性减少，10月后新季玉米逐步上市，供应压力将逐步缓解。当前谷物饲料价格整体下滑，后市玉米价格大概率偏弱震荡，不过目前期货贴水较大，后市继续下跌空间有限。操作策略：观望。 　　生猪：基本面/盘面：养殖端出栏增量有限，而随着国庆节到来，消费需求有望好转，叠加基本面数据支撑，我们判断短期猪价高位回落空间有限，9月商品猪出栏价或在18-20元/公斤区间震荡。近期期货价格回落较大，后期有望触底反弹。操作策略：逢低做多。 　　黑色板块 　　铁矿石：基本面/盘面：供给上，全球发运量与45港到港总量处于中性偏高水平。国内矿山产能利用率维稳。供给端处于偏宽松格局。需求上，45港口的疏港量微增。当前铁矿供需绝对值仍偏宽松，需求无法匹配偏高到港量，港口库存仍处于高位，铁矿基本面改善不明显，考虑到国庆节后到港量会有明显回落、在需求处于季节性旺季的情况下港口库存大概率维持去化，产业链的安全边际或将持续维系，叠加宏观利好政策对盘面价格影响的权重加深，预计短期矿价震荡偏强为主，后续需持续关注需求跟进对价格形成有效带动。操作策略：逢低做多。 　　焦煤：基本面/盘面：供给上，海外方面，蒙煤通关车数环比下降，由于当前蒙煤口岸库存较高，预计后续通关车数难有回升。国内方面，区域内煤矿维持先前开工水平，短期焦煤供应趋缓。需求上，焦钢价格博弈激烈，近日焦炭第六轮提涨落地，叠加下游铁水产量逐步恢复的背景下，焦煤有一定需求支撑，焦煤市场供需趋于平衡。旺季开启下的终端需求仍然是基本面调整的核心关注点，煤价下方有长协价支撑且短期市场情绪端支撑仍在，预计短期焦煤价格呈现偏强格局下的震荡反复。后期需关注旺季下游采购需求以及铁水复产节奏和力度。操作策略：逢低做多。 　　焦炭;基本面/盘面：供给上，焦炭第六轮提涨落地，市场存第七轮提涨预期，焦化利润小幅反弹，焦企开工率和产能利用率低位回升。需求上，下游钢厂补库需求趋紧，采购积极性提升，且铁水产量逐步加速提升，焦炭供需面有所好转。总体上，焦炭市场供需基本面相对平衡，预计短期焦炭处于震荡偏强阶段。中长期来看，焦炭价格的回升需关注宏观环境转暖以及产业链上下游供需的调整。操作策略：逢低做多。 　　螺纹钢：基本面/盘面：宏观上，前期货币政策调整本质是向金融市场释放了流动性，上周末财政部发布会虽未提具体财政数据，但市场对于政策加码预期依然存在。供给上，钢厂长短流程利润由负转正，产业链负反馈格局基本结束，当前进入“旺季”复产验证阶段，长流程复产节奏开启。需求上，当前处于季节性需求旺季，螺纹钢需求维持增长趋势。热卷表需拐点显现，卷螺库存均实现去化。总体上，在钢厂利润修复带来钢材供应端稳步推进、“金九银十"需求改善预期叠加宏观利好政策预期的背景下，黑色盘面交易逻辑回归需求检验与宏观利好相轮动，盘面核心增量信息依旧为铁水复产情况以及全产业链库存去库速度，预计短期呈现偏强格局下的震荡反复。操作策略：逢低做多。 　　有色板块 　　工业硅：基本面/盘面：供应端，丰水期西南复产复工超预期，西北大厂产量高位，供给宽松格局未改；需求端，多晶硅减产仍在持续，有机硅及铝合金需求一般。库存持续累库，较往年压力更盛。叠加丰水期成本较往年平均下跌1000元/吨，成本支撑加弱，中长期来看受基本面及成本均无利多因素出现，硅价暂未企稳，仍然维持偏弱看待。操作策略：观望。 　　碳酸锂：基本面/盘面：供应端，碳酸锂产量仍处往年同期高位，周度产量稳定万数以上，叠加目前仍处盐湖产量释放，碳酸锂供应预计仍将延续宽松状态。需求端维持买涨不买跌心态，因此随着锂佳长期破位下跌，下游补库需求难以释放，且磷酸铁锂及三元材料月度产量增速放缓，需求维持弱势。整体来看，基本面供需矛盾难以消解，暂无利好条件支撑锂价强势反弹，中长期维持偏空观点。操作策略：逢高沽空。 　　【姓名：宋栋鸣】 　　【投资咨询编号：Z0014510】 　　本报告由恒泰期货研究所制作，在未获得恒泰期货股份有限公司授权的情况下，任何人和单位不得对本报告进行任何形式的修改、发布和复制。本报告基于本公司期货研究人员采用可信的公开资料和实地调研资料，但本公司对所用信息准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、建议、预测均反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议作任何担保。在恒泰期货股份有限公司及其研究人员知情的范围内，恒泰期货股份有限公司及其期货研究人员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系，同时提醒期货交易者，期市有风险，入市须谨慎。 　　恒泰期货公司授权由“专注国内期货衍生品交易的专业行情分析资讯网站”：【汇通财经 www.fx678.com 】转发